PPP項目中如何去評估當前行業的商業狀況

　　當你想置身于一個行業，對它感興趣的情況下，應了解和評估該行業當前的商業、財務、經濟狀況和產出。因為對現狀的了解有助于確定該行業的期望產出，以及如何去實現這目標。

　　商業因素涉及投資PPP項目的社會資本的商業定位。在籌備PPP項目時，有必要初步完善計費系統和客戶數據庫，使應收款和資金安排更加合理。

　　財務因素包括設計具體、可行的定價策略 (包栝收費標準、包銷協議等)。目標是提供價格合理的服務，鼓勵消費，同時社會資本合作方能獲得足以保障正常的商業運作的收入。對一些低收益率項目，政府可以通過提供資金支持，或其他形式的補償，甚至持續提供補貼等方式解決這一問題。

　　財務模型是一種有效的分析工具。建立財務模型需要評估現有數據，確保相容的假設條件符含能夠支持進入模型的所有數據，能夠支持識別關鍵的反應節點、能夠支持通過反復的評估檢驗更新關鍵假設條件和模型取得分析結果這一要求。

　　財務模型的建立步驟如下：

　　第一步，收集、分析行業歷史數據。除財務信息外，還應包括機構信息(如員工數量)、 運營信息(如產量和銷售量)及技術信息(如運營資產的類型和產能)。

　　第二步，重要宏觀經濟數據(通貨脹率、GDP、匯率和利率)以及人口統計信息(如人口增長率)的收集。這些宏觀經濟和人口統計數據可用于預測總需求、必要的資費調整、營業成本、收入、投資及資本成本等關鍵信息。

　　第三步，建立財務模型結構。財務模型通常是一個標準的電子表格(如Excel表格)具體的數據項目包括：經濟數據、工程數據、持續的資本支出、資本總量和類型、財務數據、運營數據、現金流量表、損益表、資產負債表、成果和匯總表等。

　　第四步，財務模型的應用。財務模型通過模擬項目在不同情形下的預期現金流和預測項目的財務狀況。這些模型反映了不同的風險(及相關資本成本)和分險分擔方式的假設，為決策者提供項目結構和運營環境，包括不同費率(價格)、補貼水平或不同覆蓋目標等方面的信息。財務模型給出的信息讓決策者能夠理解貸款方、合作伙伴和消費者對該項目的看法。

　　第五步，行業經濟因素分析及其對行業的預期影響。作為PPP結構的互動式分析，該分析應貫穿于PPP全過程。分析對象應包括行業資金流量、資金缺口和商業成果。當行業無法滿足政府和消費者的期望時，各方應達成一致，使利益相關者形成現實的財務預期。該分析能夠準確識別經濟上可持續發展的關鍵障礙，且有助于制定有針對性的應對措施。在分析行業經濟因素及戰略時須考慮相關問題。

摘自：PPP模式手冊 ?作者：陳輝

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